综合型企业集团 · 第 13 层
柏威年集团Pavilion Group
柏威年集团(Pavilion Group)是由丹斯里林晓春掌舵、以马来西亚为基地的产业发展集团,面向消费者的业务包括柏威年吉隆坡、武吉加里尔柏威年、白沙罗高原柏威年等购物商场,柏威年酒店与吉隆坡悦榕庄,以及Pavilion Collection高端住宅。
- 创办人
- 林晓春
- 购物商场
- 酒店
- 高端住宅
# 柏威年集团(Pavilion Group)全解析:林晓春如何从百年女校旧址起家,走到今天的商场与产托版图(2026最新)
资料截至2026年10月18日。文中数据均标注来源编号,对应文末参考资料;公开资料无法核实的内容,一律不写。本文仅供资讯参考,不构成任何投资建议。
提起吉隆坡武吉免登,很多人第一个想到的就是柏威年。但"柏威年集团"到底指什么?掌舵人丹斯里林晓春怎样起家?集团今天又面对哪些压力?网上的说法往往零散,有些甚至互相矛盾。本文根据财经媒体报道、上市公司文告与集团官方资料,把柏威年集团的来龙去脉一次讲清楚。
快速了解:柏威年集团关键信息
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 掌舵人 | 丹斯里林晓春(Tan Sri Desmond Lim Siew Choon)[1][2] |
| 起家 | 1980年代通过Khuan Choo集团发展住宅与办公楼 [1] |
| 成名作 | 柏威年吉隆坡,2007年9月20日开业,原址为武吉免登女校 [3] |
| 关联上市平台 | 柏威年产托、马顿(Malton)、WCT控股,以及经WCT间接控制的Paradigm REIT [4][5] |
| 主要业务 | 商场开发与营运、产业信托、酒店、办公楼、高端住宅、建筑与产业发展 [4] |
| 最新财务亮点 | 柏威年产托2025年总收入9.015亿令吉,净产业收入5.679亿令吉 [6] |
一、先厘清:柏威年集团的"边界"在哪里?
很多人把柏威年集团、柏威年产托和柏威年商场混为一谈,其实三者属于不同层次。
根据集团对外资料,柏威年集团是一家以马来西亚为基地的产业发展商,主力在大马与中国的黄金地段发展大型零售及综合项目。集团也说明,它是通过与马交所主板上市公司WCT控股及马顿的关联逐步壮大,业务延伸至商场、酒店、商业与住宅发展 [4]。
所以,"柏威年集团"更接近一个以林晓春为核心的企业群:
- 私人公司层面:负责柏威年品牌的开发、商场营运与"Pavilion Collection"住宅系列 [4];
- 柏威年产托(Pavilion REIT):持有柏威年吉隆坡等成熟资产,林晓春担任产托经理公司主席 [7];
- 马顿(Malton):产业发展与建筑,是武吉加里尔柏威年的发展商 [8];
- WCT控股:工程建筑、产业发展及商场酒店投资,林晓春为单一最大股东 [9][10];
- Paradigm REIT:2025年由WCT分拆上市,林晓春通过WCT间接持有60.7% [5]。
值得一提的是,公开资料中找不到"柏威年集团"作为单一法人实体的明确成立日期。比较准确的理解是:它以2007年开业的柏威年吉隆坡为核心,一步步聚合私人公司与上市平台,才形成今天的规模。
二、掌舵人林晓春:一位刻意低调的地产大亨
学历与早期事业
福布斯资料显示,林晓春毕业于美国中奥克拉荷马大学(University of Central Oklahoma),持有工商管理学士学位,1980年代通过Khuan Choo集团开始发展住宅和办公楼。福布斯2026年资料显示他现年66岁 [1]。柏威年产托官网列明他主修金融,拥有逾42年产业发展、建筑、零售设计与企业管理经验 [7]。他的母校也把他列入校史"杰出校友"名单 [11]。
至于他的出生地、童年和家庭背景,公开资料着墨极少,本文不作推测。
从Paracorp到马顿
《The Edge》2010年的封面报道指出,林晓春早年名气不大,反而是他旗下的Paracorp公司(后已除牌)较为人知。另一家与他相关的上市载体马顿,则是接手Gadek Capital的上市地位而来 [12]。马顿董事资料显示,他在2001年2月15日出任马顿执行主席,2017年1月3日改任非执行主席 [13]。
家族与管理层
林晓春的妻子是潘斯里陈丽云(Cindy Tan Kewi Yong),妻舅为企业界知名人物丹斯里陈华春(Robert Tan Hua Choon)[2][12]。陈丽云同时是柏威年产托经理公司董事 [7]。2022年11月,她以柏威年集团副主席身份出席活动 [14];2023年白沙罗高原柏威年开幕时,她的头衔已是集团执行主席 [15]。
在地产以外,Tatler Asia资料显示林晓春也持有香港企业Nan Hai的股权,该公司业务涵盖消费电子制造与产业发展 [16]。
财富排名
2025年,林晓春以4.2亿美元(约18亿令吉)身家重返福布斯大马50富豪榜,排名第44 [17];在2026年榜单中,他排名第48 [1]。
外界怎么看他
财经媒体普遍形容他作风低调、极少公开露面,但人脉深厚。《The Edge》在2010年指出,他挺过了1998年和2008年两场经济低潮,而且每经历一次低潮,手上的土地反而更多 [12]。
三、起点:一所百年女校,如何变成柏威年吉隆坡?
女校旧址的来历
柏威年吉隆坡所在地,原是武吉免登女子学校(BBGS)。这所学校创办于1893年,1930年迁入武吉免登路校舍,被视为吉隆坡历史最悠久的学校 [18]。学校在2000年迁往蕉赖,改名为Sekolah Seri Bintang Utara [3]。
金融风暴后接手
据《The Edge》报道,这片约12.6英亩的土地属于私营化项目,最初由Urusharta Cemerlang与Inai Jaya两家私人公司取得。亚洲金融风暴后融资困难,原持有方被迫退出,林晓春随后接手重新发展;按该报道的时间推算,约在1999年前后 [12]。报道也说,他据称以较低成本取得土地,再自筹私人资金完成土地转换,并在别处为女校兴建新校舍 [12]。
融资难关与关键伙伴
当时多数银行并不看好,最后由兴业银行(RHB)出手提供贷款 [12]。真正让项目财务落地的,是科威特金融行(Kuwait Finance House):它不但入股项目49%,还买下项目中的两座公寓大楼,这也是它在大马的第一项产业投资。据报道,出售股权和公寓所得已足以支付整个项目 [12]。科威特金融行的49%股权后来转售给卡塔尔投资局旗下基金,由此开启了林晓春与卡塔尔投资局的长期合作 [12]。
马顿则担任柏威年吉隆坡的项目经理 [12]。
时机:逆周期进场
林晓春在2001至2002年启动项目时,吉隆坡市中心商业及住宅产业的成交价每平方尺不到500令吉;到2008年中项目竣工,价格已涨约四倍,达到每平方尺约1800令吉 [12]。柏威年吉隆坡商场在2007年9月20日开业 [3]。
一个流传甚广的误会
不少网络文章说林晓春在1990年代末"以2.1亿令吉买下女校地皮"。根据《The Edge》2010年的原始报道,2.1亿令吉其实是2010年的另一宗交易:业界普遍认为由林晓春控制的Urusharta Cemerlang (KL),向Millennium & Copthorne购入武吉免登路一块29,127平方尺的地段,折合每平方尺7209.80令吉,创下当时的纪录,与女校地无关 [12]。该公司由Urusharta Cemerlang Development持有51%,卡塔尔投资局持有49% [12]。
四、关键转折:2011年产托上市,让商场变成"会循环的资本"
柏威年产托挂牌
2011年12月7日,柏威年产托在马交所主板挂牌。首次公开售股筹得约7.1亿令吉,机构售价90仙,散户售价88仙。上市后,林晓春夫妇合计持有37.6%,卡塔尔投资局持有36.1%;首批资产为柏威年吉隆坡商场及20层高的柏威年大厦(Pavilion Tower)[19]。上市首日开盘报1.03令吉,机构部分获约28倍认购,散户部分约7.5倍,使它成为当时大马规模最大的零售产托 [20]。
"开发、培育、注入"的循环模式
上市之后,柏威年的扩张有一条清楚的路线:资产先由林晓春旗下私人公司或马顿开发、营运至成熟,再出售给柏威年产托。
| 资产 | 开业 | 注入产托 | 交易价 | 卖方 |
|---|---|---|---|---|
| Elite Pavilion Mall | 2016年12月9日 [3] | 2018年4月完成 [22] | 5.8亿令吉 [21] | Urusharta Cemerlang (KL)(林晓春51%、卡塔尔控股49%)[21] |
| 武吉加里尔柏威年 | 2021年12月3日 [8] | 2023年6月完成 [24] | 22亿令吉 [23] | 马顿子公司Regal Path [8] |
| 柏威年酒店+吉隆坡悦榕庄 | 2018年 [25] | 2025年6月20日完成 [28] | 4.8亿令吉 [25] | 林晓春间接全资持有的公司 [27] |
产托管理层强调,酒店交易能提升收益,也能和柏威年商场产生协同效应 [26];但市场也有声音认为,部分交易对卖方更有利(详见第八部分)[23]。
五、版图扩张:从武吉免登走向雪隆与海外(2012–2023)
武吉加里尔城
马顿与Ho Hup联合发展武吉加里尔一幅50英亩地段 [29],也就是2015年推出的武吉加里尔城(Bukit Jalil City)综合项目 [30]。项目核心武吉加里尔柏威年在2021年12月3日开业,零售面积约180万平方尺 [8],净出租面积甚至比柏威年吉隆坡还大 [23]。
入主WCT控股
2016年,林晓春通过Dominion Nexus持有WCT控股19.67%股权,成为单一最大股东,并出任执行主席。分析员当时认为,他正在打造一个从建筑、开发到商场持有的上下游产业链 [9]。
进军越南
2016年8月,柏威年集团与云顶集团、越南Van Thinh Phat集团签约,合作发展胡志明市第七郡约118公顷、总值约60亿美元的Saigon Peninsula项目,由柏威年主导总体规划,以及商场、酒店、住宅与办公楼部分 [31]。此后该项目的进展缺乏公开更新,本文不作推断。
白沙罗高原柏威年
白沙罗高原柏威年由柏威年集团与加拿大退休金计划投资委员会(CPPIB)以51:49合资发展,发展载体为Impian Ekspresi [32]。项目占地16英亩,属永久地契 [33],商场面积逾100万平方尺,共六层 [14]。商场于2023年开业,开幕时已有80%出租面积获承租,正门"Pavilion Crown"以2888颗慕拉诺玻璃水晶打造 [15]。
高端住宅与办公楼
集团资料列出的已完成住宅项目包括Pavilion Residences、Pavilion Suites、Pavilion Hilltop Mont' Kiara、Pavilion Ceylon Hill、Pavilion Embassy等;正在推出的有Pavilion Square Kuala Lumpur与Pavilion Mont' Kiara;即将推出的包括云顶高原柏威年。办公楼方面则有柏威年大厦与Menara Khuan Choo [4]。
六、集团业务涵盖(2026年版图)
| 业务板块 | 代表资产/公司 | 补充说明 |
|---|---|---|
| 零售商场 | 柏威年吉隆坡、Elite Pavilion、武吉加里尔柏威年、白沙罗高原柏威年、Intermark Mall、Fahrenheit88 | 集团资料也把WCT旗下的Paradigm Mall等列入 [4];柏威年产托对Fahrenheit88拥有优先购买权 [6] |
| 产业信托 | 柏威年产托、Paradigm REIT | 柏威年产托另持有Easyhome Mall(前DA MEN)及柏威年大厦 [6][27] |
| 酒店 | 柏威年酒店(325间客房)、吉隆坡悦榕庄(55间) | 由悦榕集团管理,2025年注入产托 [26] |
| 办公楼 | 柏威年大厦、Menara Khuan Choo | [4] |
| 高端住宅 | Pavilion Collection系列 | [4] |
| 产业发展与建筑 | 马顿、WCT控股 | WCT 2024财年营业额18.3亿令吉 [34] |
| 新领域探索 | AI运算中心、电动摩托车 | 均为马顿签署、不具约束力的谅解备忘录 [35][36] |
七、最新情况(截至2026年10月)
柏威年产托:酒店带来新动力
- 2025全年:总收入按年增6.6%至9.015亿令吉,净产业收入增8.6%至5.679亿令吉;每单位派息由9.34仙增至10仙;负债率由41.5%降至40.1% [6]。
- 2026年首季:总收入2.459亿令吉(+7.8%),净产业收入1.589亿令吉(+11.3%),每单位派息2.80仙 [37]。
- 2026年次季:净产业收入1.4228亿令吉(+11.1%),动力来自两家酒店的租金贡献、武吉加里尔柏威年出租率提升,以及国能新电费结构带来的电费下降 [38]。
- 2026年上半年:营业额4.6691亿令吉(+5.8%),净收入1.9484亿令吉(+15.2%),可派发收入2.03亿令吉,每单位派息5.17仙 [39]。
- 市值:2026年5月约74.2亿令吉 [37]。
旗舰商场正在"换血"
2025年,柏威年吉隆坡商场营业额只增0.2%,净产业收入跌1.7%。主要原因是原百盛所在楼层正改造成可容纳38个新租户的空间;不过续租租金仍取得3%至5%的正增长 [6]。前DA MEN商场则重新定位为家居与室内设计主题的Easyhome Mall,并在2026年4月正式开幕 [6]。
马顿:补充地库,试水新领域
- 2026年6月,马顿以9722万令吉购入新山一幅3.72英亩永久地契地段,初步估计发展总值约9.5亿令吉,计划发展服务式公寓 [40]。
- 同月,马顿与美国Ricloud AI签署不具约束力的谅解备忘录,探讨在大马设立AI运算中心,由马顿负责觅地、申请批准并担任总承包商 [35],初步合作期为12个月 [41]。
- 2026年1月,马顿与中国Dongguan Benling Vehicle Technology签署备忘录,研究在大马组装及分销电动摩托车的可行性 [36]。
WCT与Paradigm REIT
2025年6月10日,Paradigm REIT在马交所主板上市。旗下的Paradigm Mall八打灵再也、Paradigm Mall新山及Bukit Tinggi购物中心合计估值约24亿令吉,是大马13年来规模最大的产托首次公开售股 [42]。这项资产货币化让WCT回收资金、强化资产负债表,同时继续通过持有大部分单位保留这些商场的收益 [34][5]。截至2025年8月,林晓春持有WCT约23.2%股权 [10]。
白沙罗高原柏威年持续补强
2026年7月,TGV在白沙罗高原柏威年开设设有IMAX的影院,共10个影厅、1310个座位,是TGV与柏威年集团合作的第三家影院 [43]。
八、当前挑战:多角度客观解读
1. 旗舰资产集中度高
即使在酒店注入之后,柏威年吉隆坡商场仍占柏威年产托资产组合约58.5% [26]。在2023财年,柏威年吉隆坡与Elite Pavilion合计贡献约87%的净产业收入 [24]。一旦金三角客流或旅游业出现波动,影响会直接反映在产托业绩上。
2. 新商场竞争与供应过剩疑虑
2023年11月开业的TRX商场被视为直接对手。柏威年产托表示,旗下商场人流没有受影响,出租率维持在95%以上 [24];肯纳格研究在2024年的调查也认为,TRX对柏威年的冲击有限 [44]。不过在2026年股东大会上,仍有单位持有人担心雪隆商场供应过剩,特别是118商场开业;管理层的回应是两者的目标客群不同 [6]。
3. 成本上升侵蚀利润
武吉加里尔柏威年2025年的净产业收入为1.345亿令吉,比收购时设定的1.46亿令吉目标少了7.9%,管理层归因于电费上调和最低薪金提高 [6]。2026年次季,销售与服务税扩大征收至金融服务,也推高了产托的信托开销 [45]。
4. 旅游与地缘政治风险
产托在2026年首季业绩中承认,中东冲突已开始影响消费信心和入境旅游需求 [37]。管理层在股东大会上指出,来自中东和欧洲的游客受冲击较明显,但新加坡、中国、印尼和泰国游客保持稳定 [6]。
5. 关联交易的观感
柏威年产托有多项收购属于关联交易。例如两家酒店的卖方由林晓春间接全资持有,而他同时是产托经理公司主席 [27]。武吉加里尔柏威年交易宣布时,部分市场人士认为交易对卖方马顿更有利,产托单位价格也一度轻微下跌 [23]。产托则在交易中设下表现挂钩条款:4亿令吉余款须视净产业收入目标而定 [23]。最终目标虽然未达,但独立估值仍高于22亿令吉的收购价,因此余款全数支付 [6]。
6. 马顿的规模与转型不确定性
马顿在2026年6月初的市值约1.492亿令吉 [40];截至2024年11月,总借贷约6.03亿令吉 [46]。AI运算中心和电动摩托车两项计划都还停留在不具约束力的备忘录阶段 [35][36],能否落地仍有待观察。
7. 政商关系与声誉
《The Edge》2010年的报道形容林晓春政商人脉广,据称与多任政府高层都有往来 [12]。2018年5月大选后,警方在柏威年高级公寓(Pavilion Residences)与前首相纳吉相关的单位中起获大批现金、珠宝和名牌手袋,并表示相关单位由一名"丹斯里"持有;《当今大马》当时报道,该公寓的持有人为林晓春,并形容他与纳吉关系密切 [2]。这段历史至今仍是外界讨论林晓春时常被提起的背景。
九、柏威年为何能走到今天?三点观察
(以下为编辑根据上文资料作出的归纳。)
第一,逆周期取得核心地段。 林晓春在亚洲金融风暴后接手女校地,并在市中心地价低迷时启动项目,等到项目竣工时,地价已经大幅上涨 [12]。
第二,善用国际资本分担风险。 从科威特金融行、卡塔尔投资局,到白沙罗高原项目的CPPIB,再到负责酒店管理的悦榕集团,柏威年的大项目几乎都有国际伙伴参与 [12][32][25]。
第三,建立"开发+证券化"的闭环。 柏威年产托成为成熟资产的出口,让资金能回流到新项目 [19][21][23][28];WCT后来推出Paradigm REIT,也沿用了相近的做法 [42]。
参考资料
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- Pavilion Group官方资料页(未注明更新日期). https://paviliondamansaraheights.com/PDHISP/en/pavilion-group/
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- Pavilion REIT, Board of Directors. https://www.pavilion-reit.com/board-of-directors.php
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- The Edge Malaysia, Kenanga on luxury malls after TRX, 2024-10-23. https://theedgemalaysia.com/node/731226
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- The Edge Malaysia, Malton private placement, 2024-12-03. https://theedgemalaysia.com/node/736425
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创办人与创立故事
林晓春Desmond Lim Siew Choon
林晓春(Desmond Lim Siew Choon)是一手打造柏威年集团(Pavilion Group)的马来西亚地产商,1980年代通过Khuan Choo集团发展住宅与办公楼起家,后来接手武吉免登女校旧址,建成2007年开业的柏威年吉…
柏威年集团旗下有哪些消费品牌?19 个
| 品牌 | 做什么 |
|---|---|
| Pavilion Kuala Lumpur | 购物商场 |
| Elite Pavilion Mall | 购物商场 |
| Pavilion Bukit Jalil | 购物商场 |
| Pavilion Damansara Heights | 购物商场 |
| Intermark Mall | 购物商场 |
| Fahrenheit88 | 购物商场 |
| Easyhome Mall | 家居主题商场 |
| Paradigm Mall Petaling Jaya | 购物商场(WCT控股旗下) |
| Paradigm Mall Johor Bahru | 购物商场(WCT控股旗下) |
| Bukit Tinggi Shopping Centre | 购物商场(WCT控股旗下) |
| Pavilion Hotel Kuala Lumpur | 酒店 |
| Banyan Tree Kuala Lumpur | 酒店 |
| Pavilion Residences | 高端住宅 |
| Pavilion Suites | 高端住宅 |
| Pavilion Hilltop Mont' Kiara | 高端住宅 |
| Pavilion Ceylon Hill | 高端住宅 |
| Pavilion Embassy | 高端住宅 |
| Pavilion Square Kuala Lumpur | 高端住宅 |
| Pavilion Mont' Kiara | 高端住宅 |
常见问题
柏威年集团的老板是谁?
柏威年集团由丹斯里林晓春(Desmond Lim Siew Choon)掌舵。他在1980年代通过Khuan Choo集团发展住宅和办公楼起家,目前是柏威年产托经理公司主席、WCT控股执行主席及马顿非执行主席。
柏威年集团旗下有哪些商场?
以柏威年为名的商场有柏威年吉隆坡、Elite Pavilion Mall、武吉加里尔柏威年和白沙罗高原柏威年。集团资料也把Intermark Mall、Fahrenheit88,以及WCT控股旗下的Paradigm Mall等列入版图;柏威年产托另外持有家居主题的Easyhome Mall。
柏威年吉隆坡以前是什么地方?
柏威年吉隆坡建在武吉免登女子学校(BBGS)旧址上。这所学校创办于1893年,被视为吉隆坡历史最悠久的学校,2000年迁往蕉赖。商场在2007年9月20日开业。
柏威年集团有经营酒店吗?
有。柏威年酒店(325间客房)与吉隆坡悦榕庄(55间客房)于2018年开业,由悦榕集团管理。两家酒店在2025年以4.8亿令吉注入柏威年产托。
柏威年产托和柏威年集团是什么关系?
柏威年产托(Pavilion REIT)是2011年12月在马交所主板上市的产业信托,负责持有集团培育成熟的资产,包括柏威年吉隆坡、Elite Pavilion Mall、武吉加里尔柏威年、柏威年大厦和两家酒店。林晓春夫妇是主要单位持有人,林晓春也担任产托经理公司主席。
武吉加里尔柏威年是谁发展的?
武吉加里尔柏威年由马顿发展,是马顿与Ho Hup合作的武吉加里尔城综合项目的核心。商场在2021年12月3日开业,零售面积约180万平方尺,2023年以22亿令吉注入柏威年产托。
白沙罗高原柏威年是谁发展的?
白沙罗高原柏威年由柏威年集团与加拿大退休金计划投资委员会(CPPIB)以51:49合资发展。商场于2023年开业,面积逾100万平方尺、共六层;2026年7月起设有TGV的IMAX影院。
柏威年集团有哪些住宅项目?
集团的高端住宅归入「Pavilion Collection」系列。集团资料列出的已完成项目包括Pavilion Residences、Pavilion Suites、Pavilion Hilltop Mont’ Kiara、Pavilion Ceylon Hill与Pavilion Embassy,Pavilion Square Kuala Lumpur与Pavilion Mont’ Kiara则列为正在推出的项目。
柏威年集团的创办人是谁?
柏威年集团由林晓春(Desmond Lim Siew Choon)创办。创办经过整理在本站「柏威年创办人」那一页。
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