SM Nasimuddin、Zaleha IsmailSM Nasimuddin SM Amin、Zaleha Ismail

纳莎集团创办人SM Nasimuddin与Zaleha Ismail：一间二手车行如何走过50年，又为何在2026年重新定位？

1975年，一名20岁出头的森美兰青年，用帮父亲打理工程生意存下的积蓄，从日本运回第一批二手车。半个世纪后，他创办的纳莎集团（Naza Group）业务横跨汽车、房地产、废物管理、种植与投资，总部设在吉隆坡Platinum Park的纳莎大厦（Naza Tower）。

这名青年是已故丹斯里SM Nasimuddin SM Amin。集团官网把他的遗孀潘斯里Zaleha Ismail列为“联合创办人兼董事”。

本文根据纳莎集团官网、本地主流财经媒体与汽车媒体的公开报道，整理两人的生平、纳莎集团的成立过程、它如何做大，以及2020年至2026年间的转型与挑战。资料来源互相矛盾或无法核实之处，文中都会注明。

先认识两位创办人

SM Nasimuddin SM Amin于1955年生于森美兰瓜拉庇劳，是米南加保族后裔。他在瓜拉庇劳完成中小学教育：小学就读Sekolah Rendah Tunku Munawir（1961至1966年），中学就读Sekolah Menengah Kebangsaan Tuanku Muhammad（1967至1972年）。他从小就对汽车着迷，这份兴趣后来成了他一生的事业。2008年5月1日，他因肺癌在美国加州长滩一家私人医院病逝，享年53岁。

潘斯里拿汀斯里乌达玛Zaleha Ismail（Puan Sri Datin Seri Utama Zaleha Ismail）是Nasimuddin的元配。两人育有五名子女，依序是SM Faisal、Nur Diana、SM Nasarudin、SM Faliq与Nur Nadia。她目前以“联合创办人兼董事”的身份列名集团领导层。

需要特别说明的是，大马政坛另有一位同名的已故丹斯里Zaleha Ismail。她是前巫统国会议员，曾任国民团结及社会发展部长，于2020年11月14日逝世。她与纳莎集团的联合创办人并非同一人，查阅资料时很容易混淆。

早年：帮父亲做工程，存下第一笔创业金

纳莎集团官网的说法是：Nasimuddin年轻时帮忙打理父亲的建筑生意。1975年，他21岁，用这段时间存下的钱开始从日本进口二手车。

另一个版本来自《星报》2007年的人物专访（经维基百科转引）。根据这篇报道，1974年他19岁时，银行户口里已有约8万令吉，钱同样来自帮当承包商的父亲做事所得的报酬。

两种说法在年份与年龄上相差约一年，但核心一致：他的创业本钱来自家族工程生意，不是外来投资。

纳莎集团成立过程：从日本二手车到吉隆坡店屋

根据《星报》上述报道的记载，Nasimuddin起步时获得一批入口准证（Approved Permit，简称AP）的配额。AP是政府签发的汽车进口准证，是新经济政策下协助土著进入汽车业的工具之一。

他飞到日本，花了约三个月挑选并购入第一批20辆二手车。车子运回大马后，三个月内全部卖完。大约一年后，他赚到了第一个百万令吉。

他的第一个据点是吉隆坡蕉赖马鲁里花园（Taman Maluri）的一间店屋，当时每月卖出10至15辆车。1979年，他在甘榜峇鲁开设分行，主攻零售，每月销量增加到40至60辆。

创业路并不平顺。资料记载他当时面对两大难题：一是周转资金，二是说服顾客购买进口二手车，因为那个年代不少大马人对外国二手车仍有顾虑。他看准日本车在本地越来越受欢迎，坚持走这条路。集团官网至今仍引用他的一句话：做生意要从小做起，什么都要学，一步一步来。

这家公司最初名为Naza Motor Trading，专做二手车与翻新车进口，后来发展为豪华二手车经销，也就是今天纳莎集团的源头。

如何理解“联手创立”？

纳莎集团官网在领导层介绍中，明确以“联合创办人兼董事”称呼Zaleha Ismail。本地财经出版物介绍集团董事会时，也形容纳莎由Nasimuddin与妻子共同创立。

不过，集团官网的“关于我们”与大事记仍写明，公司由Nasimuddin于1975年创立。公开资料对Zaleha在创业初期的具体分工着墨不多。

比较可以确定的是她在创办人去世后的角色。Nasimuddin辞世后，她一直留在董事会，是家族与二代管理层之间的重要支柱。长子SM Faisal在2023年离开集团时，也在联合声明中特别感谢母亲多年来的支持。

换句话说，“联合创办人”是集团对她地位的正式肯定。至于她在1970年代具体扮演什么角色，目前缺乏可靠的公开纪录，本文不作臆测。

如何做大：从AP、代理权到本地组装

1990年代，纳莎从车商走向汽车集团。1996年，纳莎获委任为韩国起亚（Kia）在大马的官方代理。1999年，Kia Spectra与Kia Carnival在大马上路。2001年，首款本地组装的Kia Spectra推出。

2002年，位于吉打古润的纳莎汽车制造厂（NAM）动土，2004年正式投产。根据《The Edge》报道，这座厂房耗资约7亿令吉，年产能5万辆。同在2002年，Nasimuddin获《新海峡时报》与马来亚银行年度汽车奖选为“年度汽车人物”。

2003年，纳莎推出以Kia Carnival为基础的Naza Ria，官方称之为“大马首款国产MPV”。同年，纳莎在甘榜峇鲁推出Menara Naza。

2004年，纳莎收购敦依斯迈花园（TTDI）的发展商，后来改名纳莎TTDI（Naza TTDI），由此打下房地产版图。2005年，位于八打灵再也的Naza Automall开幕，官方称是当时全国最大的汽车展销厅。2008年1月，旗下Nasim公司成为法国标致（Peugeot）在大马的官方代理。

纳莎同时代理多个豪华品牌：2008年起代理法拉利，2009年1月起代理玛莎拉蒂。到2011年，古润厂已累计生产第15万辆车。

AP争议：同一件事，三种解读

纳莎的崛起离不开AP制度，这也是外界对它评价分歧最大的地方。

2005年，政府公布当年的AP名单。据当时报道，包括Nasimuddin在内的四名商人合共持有67,158张AP中的28,283张，约占42.1%，被外界称为“AP大王”。民主行动党国会领袖林吉祥在声明中指出，Nasimuddin当年获得12,524张AP，并要求政府公开更完整的历年名单。

Nasimuddin当年发表声明回应。他表示，政府发出的AP让纳莎带动了一连串与汽车相关的经济活动，惠及土著与非土著，并在古润及周边地区创造约4,000个就业机会。

前首相马哈迪曾对马新社形容，Nasimuddin是新经济政策成功的例子：他从进口日本二手车起家，进而与外国企业合作，以自家品牌生产和销售汽车。时任贸工部长拉菲达阿兹多年后也坚称，她当年已在国会解释过AP课题，那根本不是问题。

支持者看到的是土著企业家把握政策机会、建立实业；批评者看到的是准证资源过度集中。要理解纳莎早期为何能迅速做大，两种视角都不能少。

2008年：创办人辞世，第二代接班

2007年，Nasimuddin曾公开表示有意收购宏愿（Proton）四成股权，并称已拟好重振计划。2008年4月，他引进美国连锁餐厅Bubba Gump Shrimp，进军餐饮业。

一个月后，他在美国病逝。遗体运返大马后，有超过6,000人到联邦直辖区清真寺致哀，包括时任首相阿都拉与前首相马哈迪。

按照他的遗愿，次子SM Nasarudin于2008年5月16日接任集团执行主席兼总执行长，当时他只有24岁。到了2009年，三兄弟分别掌管不同业务板块，例如长子SM Faisal负责汽车贸易与多个豪华品牌。

接班过程并非一帆风顺。2010年6月，Nasimuddin的第二任妻子与其五名子女入禀高庭，向遗产、Zaleha及其子女等多方索偿3亿5000万令吉。他们还要求取得大马与英国的产业，以及纳莎旗下六家公司的控制权，声称Nasimuddin生前曾承诺把这些公司交给他们。本文查阅的公开报道中，未见此案最终结果的完整记载。

2023年5月22日，纳莎集团与长子SM Faisal发表联合声明，宣布他卸下联合集团执行主席一职、离开集团，结束约20年的服务。他目前专注于个人投资事业。

2018至2023年：汽车版图大收缩

纳莎最为人熟知的Kia与标致，在2010年代后期销量持续下滑。根据《The Edge》2020年的报道，Kia在大马的年销量从2015年的4,674辆跌到2019年的3,432辆，标致同期从2,986辆跌到1,897辆。2018年，Kia代理公司营业额约5.28亿令吉，税后盈利只有约8万令吉。

2018年2月，法国标致雪铁龙集团（PSA）收购古润厂56%股权，后来增至61.4%，纳莎只剩少数股权。同年，纳莎控股（Naza Corp）营业额13.8亿令吉，税后盈利1.395亿令吉；总资产49.2亿令吉，总负债21.7亿令吉，其中短期债务达17.6亿令吉。

冠病疫情成了转型的导火线。Nasarudin当时坦言，家族早就想改革，只是景气好时总会拖延；疫情一来，便决定对整个集团全面检讨。他也点出代理模式的结构性问题：利润有限，连定价都由原厂决定，风险很多。

集团随后成立转型委员会，延揽多名前高级公务员与企业界人士进入董事会，并委托四大会计师事务所之一评估集团资产的公允价值。这项改革被称为“NAZA 2.0”，目标是让集团更精简、更专注于能赚钱的业务。

接下来是一连串退出：
2020年12月，标致代理权转给成功集团与Bermaz Auto合资的新公司，雪铁龙相信同时被放弃。
2021年4月，Kia代理权由Bermaz Auto旗下公司接手。
2023年4月，法拉利结束与纳莎意大利（Naza Italia）的合作，由Ital Auto接棒。
2025年12月，纳莎意大利通知玛莎拉蒂，按合约给予180天通知期，结束自2009年起的代理关系。

新支柱：房地产、废物管理与种植

汽车以外，纳莎在过去十年逐步建立了其他支柱。

房地产方面，纳莎TTDI是集团的产业臂膀。它的旗舰项目吉隆坡大都会（KL Metropolis）占地75.5英亩，发展总值约200亿令吉，马来西亚国际贸易与展览中心（MITEC）也坐落其中。为了支持开发，纳莎TTDI于2021年设立最高3亿令吉的伊斯兰债券（Sukuk Murabahah）计划。2023年初，纳莎TTDI总执行长曾表示考虑在2024年上市，规模可能是大马最大的首次公开售股之一。截至本文撰写时，尚未见到其已在大马交易所挂牌的公开消息。

废物管理方面，纳莎于2024年5月以7亿令吉现金完成收购成功集团旗下Berjaya Enviro的全部股权，接手包括武吉达加环保园（Bukit Tagar Enviro Park）在内的七家公司。集团表示，看中的是废物管理业务收入稳定、可预测，而且不受经济周期影响。

种植与投资方面，纳莎于2023年进军榴梿业，在彭亨劳勿以2,000英亩土地种植猫山王等优质品种。同年，集团成立Naza Global Investments，负责长期组合投资。

2025至2026年最新情况

2025年，纳莎集团迈入50周年。同年4月，汽车部门宣布为期三年的“策略性调整”：重点放在铃木（Suzuki）代理与梅赛德斯-奔驰经销，逐步减少对生活方式与小众品牌的依赖，目标是提升盈利与流动性。集团也计划在三年内把铃木经销网络扩大一倍以上，并留意电动车等新机会。

2026年3月，纳莎汽车集团总执行长Mohd Rizal Jailan受访时重申，铃木与奔驰是扩张核心。集团将加快铃木经销网络扩张、投资数码平台，并有新车型准备推出。一个月后，《新海峡时报》以“50年后，纳莎直面更艰难的汽车现实”为题报道，形容其汽车业务正从情怀转向务实执行。

执行层面上，纳莎在2026年先后与汽车订阅平台FLUX合作推出铃木订阅方案，并委任二手车平台Carsome为铃木的官方以旧换新伙伴。同年9月，它在槟城大山脚开设投资约100万令吉的铃木Juru经销点。

目前集团领导层包括：Zaleha Ismail（联合创办人兼董事）、SM Nasarudin（集团执行主席）、SM Faliq（集团副执行主席）、Nur Diana与Nur Nadia（执行董事）。集团董事经理为丹斯里Ismee Ismail。SM Faliq于2018年迎娶成功集团创办人丹斯里陈志远的长女陈雪铃，当年曾引起本地商界关注。

专业管理层中也有多位华裔高管，例如产业部门总执行长拿督Andy Khoo、资产投资与租赁部门总执行长Ginger Loke，以及废物管理部门董事经理Koh Chee Yong。

纳莎集团面对的挑战：四个角度

第一个角度是汽车业务高度集中。纳莎曾同时代理Kia、标致、雪铁龙、法拉利、玛莎拉蒂等多个品牌，如今汽车业务主要靠铃木代理与奔驰经销，官网另列有Ducati摩托。规模变小、焦点更清楚，但单一品牌的表现对汽车部门的影响也随之变大。

第二个角度是代理模式的天花板。Nasarudin在2020年已点出，代理商利润薄，定价权握在原厂手里。这不是纳莎独有的问题，而是整个大马汽车代理业的结构性难题。退出部分品牌，正是对这个现实的回应。

第三个角度是资本密集的房地产业务。吉隆坡大都会这类大型项目需要长期资金。纳莎TTDI过去依靠内部资金、银行贷款、伊斯兰债券与合资伙伴，上市计划多次被提起却仍未落实，融资路线仍是外界观察的重点。

第四个角度是家族企业的传承与治理。从2008年创办人突然离世、二代仓促接班，到2010年的遗产诉讼，再到2023年长子离开，纳莎经历了不少家族企业常见的考验。近年集团引入专业经理人与前高级公务员进入董事会，可以看出它正尝试在家族控制与专业管理之间找到平衡。

结语

纳莎的故事，起点是一名年轻人对汽车的热情，加上父亲工程生意攒下的本钱，以及那个年代的政策机遇。50年后，它已不再是许多人印象中的“Kia与标致代理商”，而是一家以房地产、废物管理和铃木汽车为主轴的多元化家族企业。

纳莎能否走好下一个50年，关键不在于过去拿到多少代理权，而在于能否把现金流稳定的业务做大，把资本密集的项目做实。

资料来源

1. 纳莎集团官网 Discover NAZA（领导层、大事记）：https://naza.com.my/discover-naza/
2. 纳莎集团官网 Our Story（创办人介绍）：https://naza.com.my/
3. 纳莎集团官网 Automotive（NAZA 2.0）：https://www.naza.com.my/automotive/
4. 维基百科 SM Nasimuddin SM Amin（引述《星报》2007年2月3日专访 Prudent path to success）：https://en.wikipedia.org/wiki/SM_Nasimuddin_SM_Amin
5. 维基百科 SM Nasarudin SM Nasimuddin：https://en.wikipedia.org/wiki/SM_Nasarudin_SM_Nasimuddin
6. 维基百科 Zaleha Ismail（同名前部长）：https://en.wikipedia.org/wiki/Zaleha_Ismail
7. Malaysiakini（2005年AP名单）：https://www.malaysiakini.com/news/38202
8. 林吉祥声明（2005年7月24日）：https://limkitsiang.com/archive/2005/jul05/lks3580.htm
9. Paul Tan（2005年AP争议与Nasimuddin回应）：https://paultan.org/2005/07/20/ap-saga-the-opposition-speaks-up
10. Malaysiakini（拉菲达谈AP课题）：https://www.malaysiakini.com/news/414904
11. Paul Tan（2008年创办人辞世）：https://paultan.org/2008/05/02/naza-group-founder-passes-away
12. Paul Tan（2009年三兄弟分管业务）：https://paultan.org/2009/03/01/3-brothers-now-in-charge-of-naza-group
13. Malaysiakini（2010年遗产诉讼）：https://www.malaysiakini.com/news/133535
14. SM Faisal 2023年联合声明：https://www.linkedin.com/posts/faisalnasimuddin_joint-media-statement-kuala-lumpur-22nd-activity-7066594398121189376-HetD
15. The Edge Malaysia（2020年10月 Naza group in transition）：https://theedgemalaysia.com/article/naza-group-transition
16. Wapcar（标致2008年委任与Kia历史）：https://www.wapcar.my/news/kia--peugeot-to-say-bye-bye-naza-hello-bermaz-6778
17. Autobuzz（2020年12月标致易手）：https://autobuzz.my/2020/12/02/berjaya-bermaz-jv-replaces-naza-as-sole-distributor-for-peugeot-in-malaysia-citroen-likely-dropped/
18. Autobuzz（2021年4月Kia易手）：https://autobuzz.my/2021/04/02/bermaz-to-take-over-kia-in-malaysia-three-ckd-models-planned-including-seltos-carnival/
19. Autobuzz（2023年法拉利易手）：https://autobuzz.my/2023/05/09/ital-auto-is-ferraris-new-partner-in-malaysia-replaces-naza-italia/
20. Piston，转载于纳莎官网（2025年12月退出玛莎拉蒂）：https://naza.com.my/article/naza-italia-begins-exit-from-maserati-distributorship-as-group-shifts-strategy/
21. 纳莎官网（KL Metropolis与Exsim合作）：https://naza.com.my/article/naza-ttdi-forges-new-partnership-deal-with-exsim-for-kl-metropolis-development/
22. 新海峡时报（2021年伊斯兰债券）：https://www.nst.com.my/amp/business/home/2021/04/685492/naza-ttdi-issue-rm300mil-sukuk-help-fund-kl-metropolis
23. 新海峡时报（2023年上市计划）：https://www.nst.com.my/amp/business/2023/01/870609/naza-eyes-ipo-what-may-be-malaysias-largest-2024
24. The Edge，转载于纳莎官网（2024年收购Berjaya Enviro）：https://naza.com.my/article/naza-completes-acquisition-of-waste-management-company-from-berjaya-for-rm700m-cash/
25. theSun（收购原因）：https://thesun.my/news/malaysia-news/naza-group-completes-acquisition-of-100-stake-in-berjaya-enviro-dg12414557/
26. Business Today（2025年4月策略调整）：https://www.businesstoday.com.my/2025/04/15/naza-auto-lays-out-plans-for-growth-and-profitability/
27. 新海峡时报，转载于纳莎官网（2026年3月）：https://naza.com.my/article/naza-auto-focuses-on-resilience-core-brands/
28. 新海峡时报（2026年4月）：https://www.nst.com.my/news-cars-bikes-trucks/2026/04/1421678/after-50-years-naza-confronts-tougher-automotive-reality
29. Newstream Asia（2026年7月FLUX合作）：https://newstreamasia.com/biz/naza-expands-suzuki-offering-through-flux-eyes-20-of-sales/
30. Mekanika（2026年Carsome合作）：https://www.mekanika.com.my/suzuki-lantik-carsome-sebagai-rakan-dagangan-tukar-beli-rasmi/
31. Paul Tan（2026年9月铃木Juru经销点）：https://paultan.org/2026/09/14/suzuki-juru-launched-new-1s-dealership-in-penang/
32. Sparrow Publishing House（董事会与联合创办人）：https://www.sparrowsph.my/article-search/nur-nadia-is-youngest-sibling-on-board-of-naza-group.html
33. 老板.my（SM Faliq与陈雪铃）：https://laoban.my/?p=10007

（资料查阅截至2026年10月）